本周（2022.2.5-2022.2.11)机构共调查上市公司53家（上周68家） )，环比下降。总体而言，主要分布在深交所和创业板。

从行业分布来看，本周调查了8家计算机行业上市公司，其次是电子、化工、轻工、医药生物等5家以上上市公司。

哪些股票被升级了？

2月6日至2月11日，共有401份研究报告给予上市公司买入或以上评级，环比大幅下降。其中，强烈推荐（含强烈推荐）共24条，推荐评分33条。 ，19个增持评级，其余为买入评级。

从行业分布来看，电子行业共收到55份研究报告给予买入评级，排名第一；紧随其后的是汽车、食品和饮料，超过 30 份研究报告给出了买入评级。

过去5天有16只个股上调，包括扬农化工、东华科技、盛邦股份、东华科技等。

重点公司研究细节： 软件

超图软件预计2021年归属于上市公司股东的净利润为2.81亿-3.5亿，同比增长20%-30%。

公司近期获得建银基金、阿里巴巴、蚂蚁集团、嘉实基金、中金公司、中国人寿、瑞阳投资、中国互联网投资基金、国君资产、网正资产、中融国际、新华基金、多家环球基金、高益资产、承全资本、诺德基金等200家机构进行了调研。

研究内容侧重于市场关注的一些问题，总结如下：

公司主营业务专注于地理信息系统（GIS）相关软件技术研发和应用服务，由基础软件、应用软件、云服务三大板块组成

GIS基础软件业务是核心竞争力。 2021年，基础软件面临巨大机遇，如新创、3D等机遇。从订单上看，已经落实。 9部委30多个省市有新创订单，省、部、市，县级有一些标杆项目，相信今明两年订单还会更多。

应用软件的各个业务板块都有很多市场机会智慧园区排名，如国土空间规划二期、国土空间管理、CIM平台建设、BIM+GIS应用、一网统一管理业务建设、双碳业务等带来的商机。国图去年建设了近200个村庄，其中最大的是赤峰一个村庄，合同额超过2000万；

智慧城市主要从事数字底盘业务、BIM+GIS业务、网格化基层治理业务。从去年的合同来看，前两项业务增长迅速，尤其是BIM+GIS业务，比如数字孪生机场和车站。管理、高铁站、智慧园区、智慧楼宇管理等业务增长明显；在水利环保领域，还有一些标杆项目在自然资源灾害普查（气象灾害普查）和水利创新方面做得很好。

云业务主要针对中小企业的在线地理信息服务应用。去年，注册用户达到180万。中小客户SaaS收入同比增长50%，大客户和SaaS客户续约率也分别达到100%和55%。 .

2021年，国际合作伙伴增加34个，MOU合同增加37个，新增8所国际合作大学。并在海外招聘了多名本地员工，在海外19个国家拥有30多名固定员工。

元界目前也有新进展

今年部分产品将陆续发布，元界项目也将陆续上线；

今年，元界项目中标伏霞机场VR项目。机场尚未完工。可以根据真实数据在VR中进行一些施工指导和管理；

此外，虽然房地产业务的高峰期已经过去，但每年仍有不少升级迭代的业务，比如公证+、法院+业务，包括后续房产税信息化建设等。在征收方向上，上海房地产税制由其子公司上海南康维持了近10年。

GIS基础业务所涉及的基本地理地貌信息由测绘部门制作

数据非常丰富。除矢量图像数据外，遥感数据、倾斜摄影数据、BIM数据等也得到广泛应用。这些数据由一些数据制造商提供。这也将极大地丰富地理信息产业的应用。当数据越来越丰富，获取手段越来越容易时，应用需求将不断涌现。

客户基础数据部分一般外包数据部分，需要现场采集。一些用户对数据（例如土地调查）单独出价。

平台产品完全具备图像数据的存储、分析、服务和可视化能力

同时实现与大数据技术的深度融合，提供可靠易用的影像大数据GIS解决方案。提供一体化全流程海量影像数据管理与共享技术解决方案，提供TB、PB级影像数据的多源遥感数据访问能力，实现海量遥感数据的一体化存储管理和组织；

同时提供多种遥感影像处理算子对影像数据进行处理和分析，最终以服务的形式提供结果，实现影像数据的共享和分析，支持上层相关应用。

公司未来的竞争格局

在基础软件方面，公司目前市场份额最大，其中跨平台GIS技术和2D与3D一体化GIS技术全球领先。借助新创、3D等机会，该细分市场的市场份额有望大幅提升。公司主要竞争对手主要是国外软件，竞争格局还是很清晰的。公司将不断创新新技术，拓展更多海外市场。

2021年第四季度疫情再次出现，将对公司产生一定影响。公司业务的特点是上半年和下半年不平衡。四季度对公司来说是一个重要的业务季度，即使是在12月份，11、12月支付的比例还是比较高的，而且疫情爆发的时间对公司的业务还是有影响的，包括东北的疫情。比如南京国图优势区域在东北，验收延迟，付款困难。

第一季度一直是公司业务的淡季。从公布的国家货币政策来看，是稳中求进，保障一些重大项目或重点支出。公司的一些业务方向也在重大项目中。另外，基础软件具有很好的扩展性，其应用行业也很多，对某个行业的影响仅限于大局。

公司在新创的优势

基于新创基础工作中的软硬件数据库适配工作，具有明显的适配规模和厂商领先优势； 较早地实现了对所有产品的跨平台支持，这是 的一个显着优势，尤其是在 2D 和 3D 集成方面；在性能提升方面， 进行了全面的优化工作。在内部绩效优化测试积累中，公司先后支持了水利部的试点项目和雄安等大型项目，并取得了成果并落地实施。

与鲲鹏生态合作，联合上下游优质厂商实现生态性能优化，并获得认证；在落地项目方面，公司不仅支持各部门级新创试点项目的测试，还应用于军事、自然资源等诸多领域。大型案例已实施并投入使用，经验丰富。

目前基础软件仍为永久许可模式，应用软件仍为项目制。云平台业务采用订阅模式，按年收取服务费，如物流、金融保险、房地产、家电、快消品等客户。集团积累了中国人民银行、万科、海尔、美的、中石化、太平洋保险、中国邮政、中铁物流等多家标杆用户。

参考资料：

注：信息来源为wind数据库（截至2022年2月11日星期五15:3）0)

-超图软件：超图软件研究活动信息

-国元证券-超图软件（）2021年度业绩预告点评：抓住行业发展机遇，实现快速增长

本报告在研究助理的协助下编制，并由投资顾问撰写。投资顾问：黄波（注册号：A07)研究助理：于欣（注册号：A19)