威海德是中国领先的高清、超高清视频会议音视频通讯设备供应商。 公司主要为品牌厂商（视频会议、教育录播、音视频设备等品牌厂商）、系统集成商、经销商及终端用户提供音视频通讯设备。 2020年公司核心产品摄像机出货量接近80万台，是国内视频会议摄像机细分领域的知名品牌。 在细分产品方面，公司主要产品包括摄像机、视频会议终端和会议麦克风。 视频会议摄像机是公司专业摄像机最具代表性的产品类型，主要应用于政府、金融、企业等机构的商务活动和行政会议。

教育录播摄像机是公司专业摄像机产品线的第二主力产品。

我们看好下游教育市场的发展机遇和国产替代的行业趋势。 2022年9月7日起，国务院、央行、教育部发文对高校和职业学校设备购置改造新增贷款实施阶段性奖励政策，中央财政贴息2 年内提高 2.5 个百分点。

补贴申请截止日期为22年12月31日，教育是该政策的重点支持领域。 从重点高校和教育机构专项贷款申请进度来看，10月份以来重点高校和教育机构贷款需求较为旺盛，政策有望加速高职教育信息化设备升级换代教育机构 相关教育设备企业有望在此次政策支持中显着受益，我们看好教育硬件市场的发展机遇。

公司深耕教育领域多年，充分受益于教育信息化建设。 公司自主研发生产满足多种需求的教育录播摄像机，并与鸿合智能等国内众多知名教育信息化品牌厂商深度合作教育录播，在行业内具有较高的知名度。教育。 公司推出的直播课堂解决方案采用2台（4K智能跟踪云镜摄像机）+1台M700（全向阵列麦克风）。 在国家大力推进教育信息化的背景下，教育录播行业发展相对成熟，市场规模也比当时的视频会议行业更大。 而视频会议摄像头和教育录播摄像头几乎可以无缝对接。 教育装备市场有望为公司未来发展提供充足动力。

投资建议：

作为国内高清视频会议室设备的龙头企业，我们看好公司在教育硬件市场的发展机遇。 预计2022/23/24年公司营收分别为6.04/771/9.79亿元，归属于母公司的净利润分别为1.45/1.82/2.34亿元。 选取鸿合科技（教育信息化硬件、企业客户）、会畅通信（视频会议服务）、亿联网络（视频会议系统）为对标，对标公司2023年平均PEG倍数为1.0倍，相同PEG倍数为选择给予2023年26.4倍PE，对应目标价69.33元，对应22/23/24的PE为33/26/21倍，首次覆盖给予“买入”评级。

风险提示：国际贸易摩擦风险、主要原材料价格波动及供应风险、疫情加剧、自主品牌推广风险、市场竞争加剧、Avaya Inc.销售收入减少风险、汇率变动风险、短期股价波动风险。

打造万亿级新能源汽车产业创新集群是苏州的目标和决心； 打造新能源汽车品牌是苏州人的雄心和激情。

万亿级产业集群在路上，汽车品牌也在路上吗？ 4月6日在苏州工业园区举行的“峰会”揭示了一种可能性。

“抓全车”的梦想

很多人还记得今年苏州的“新年第一会”。 1月2日，苏州市新能源汽车产业创新集群建设推进会在太仓召开。 在此次大会上，江苏省委常委、苏州市委书记曹鲁宝在讲话中非常直接地说：

“表达决心，是打造万亿汽车产业的坚定决心。”

曹鲁宝表示，苏州将新能源汽车作为新一年首个布局推进的产业创新集群，明确以“打造万亿级汽车产业”为目标，用5年左右时间.

那么苏州应该怎么做才能实现这个目标呢？ 曹鲁宝表示，关键是要推动创新链、产业链、资金链、人才链“四链融合”。

一是打通创新链条。 用好苏州实验室等重大科技创新平台，支持企业组建创新联合体，深化产学研合作，重点培育整车及关键零部件研发创新企业，形成产业集群布局。苏州，突破多项“卡脖子”技术瓶颈。 要以举办2023智能交通世界大会等重大国际活动为契机，吸引集聚一批高端资源要素。

二是做强产业链。 以整车及零部件、燃油车与新能源汽车、汽车机械与电子、汽车制造与智能网联并重为重点，支持和推动地方企业开展更好的产业链合作，进一步加大产业链精准投资力度补短板，增强产业链韧性。

三是打造资金链。 用好多元化资本市场，充分发挥苏创投等产业基金的带动和引导作用，加强对创新企业的全生命周期服务和对创新项目的支持。

四是培育人才链。 坚持教育与科技人才“三位一体”，进一步引导苏州高校完善专业设置，全面创新高校人才培养模式，加强与国内汽车行业龙头企业、重点院校、科研院所的合作、重点实验室，着力打造汽车领域人才高地。

曹禄宝在强调“全力做强产业链”时，提到8个“抓”，其中“抓整车”被放在首位。 这个非常重要。 因为客车整车制造，苏州还没有，苏州缺乏一个“土生土长”的本土新能源汽车品牌。

苏州作为装备制造业和新材料产业规模超万亿元的工业重镇，汽车尤其是新能源汽车零部件产业配套能力完备。 也就是说，苏州几乎可以生产所有的新能源汽车零部件。 硬件。

汽车产业一直是苏州制造业的强项和潜力所在。 近十年来，苏州汽车工业产值年均增长12.4%，占全市规模以上工业总产值的10%以上。 智能网联、无人驾驶、汽车电子等领域走在国内前列； 全市机动车保有量508万多辆，居全国第四位。

从过去一年苏州汽车产业的增长情况可以看出，其发展态势良好，发展“基础”扎实，发展“后劲”足。 1-11月，苏州汽车全产业链规上企业1006家，产值4382亿元，同比增长15.2%，占全市工业总产值的11%。受监管的行业。 其中，新能源汽车相关企业284家，产值1749亿元，占整个汽车产业链产值的39.9%。

不容忽视的是，作为“最强地级市”集群式，苏州拥有极强的全球产业资源集聚能力，可以与全球产业力量建立联系和合作关系，充分集聚各种高端要素，并介绍清华大学苏州汽车研究院、中国汽车工程研究院等专业平台机构建设了4个汽车试验场； 拥有国家装备中心注册资质的整车检验检测机构4家，电子五院华东分院、中国汽车工程研究院等重点检测机构20余家检测机构成功入驻江苏新能源汽车充换电设施标准化技术委员会。

此外，苏州还出台了一系列政策引领发展，先后印发了《实施智能车联网和汽车、电子及零部件产业创新集群行动计划（2023-2025年）》，明确规划明确今后工作重点任务和方向，先定后动，打好有备战。 县级市（区）错位竞争、特色发展。 张家港和常熟则专注于整车和传统汽车零部件领域。 太仓和虎丘专注于汽车电子领域。 昆山、吴江、吴忠则聚焦新能源汽车零部件领域。 市和苏州工业园区重点发展智能车联网等领域。

非常关键的一点：汽车产业是国民经济的重要支柱产业，是一个城市制造业软硬实力的重要标志。 而新能源汽车以其节能、智能、安全、轻量化等优势代表着汽车产业。 未来的产业发展方向，新能源汽车是我国汽车工业实现世界弯道超车的绝佳机会，也是苏州在整车制造领域“白手起家”的绝佳机会。 对于苏州来说，建设汽车产业强市，加快新能源汽车产业创新集聚区建设，是稳投资、稳增长、稳预期，推动发展方式优化升级，引领高位发展的重大举措。 ——苏州高质量发展。 正因为如此，苏州市委、市政府领导班子高度重视，多次提出有针对性的工作要求。

“软件定义汽车”的思路

之所以难，是因为汽车绝不是一堆零件的简单组装。 新能源汽车强调用软件来驱动硬件，从而实现车辆的高度自动化和智能化。

不过，日前在苏州召开的“峰会”，让“可能性”大了很多。

4月6日，以“创新融合、汇聚赋能”为主题的中国（苏州）智能汽车软件产业峰会在苏州工业园区召开。 本次峰会由诚迈科技和致达诚源共同主办，苏州工业园区投资促进委员会协办，苏州工业园区智能网络产业促进会大力支持。 10场精彩演讲和主题演讲、1场新品发布会、1场圆桌论坛和丰富的成果展台，呈现了智能汽车软件的新趋势、新技术、新业态。

苏州市工业园区投资促进委员会主任蒋伟明、诚迈科技董事长王继平分别为大会致辞。 致达诚源董事长邹晓东； 宝马研发中心My副总裁何淼； 基金会业务发展部主任朱启刚、Epic Games汽车业务负责人庄华祥、苏州工业园区招商局副局长马迪共同发表了精彩的主题演讲。 他们分享最前沿的汽车趋势、行业洞察与创新，共同展望智能汽车软件发展新前景。

最受瞩目的当属峰会上诞生于苏州的具有完全自主知识产权的智能汽车操作系统的发布。

这款丰盛操作系统是智达诚源自主研发的。

志达诚源注册于2022年7月，位于苏州工业园区。 是诚迈科技旗下专门从事智能汽车操作系统相关产品及研发的全资子公司，也是其智能公司。 诚迈科技深耕智能汽车领域多年，与宝马等多家全球知名汽车厂商建立了长期合作伙伴关系。 基于多年嵌入式操作系统技术背景，诚迈科技提供一站式智能座舱解决方案，加速汽车行业智能化进程。 .

峰会上，诚迈科技董事长王继平、诚迈科技总经理刘兵、致达诚源董事长邹晓东、执行总裁肖晨、CEO张伟共同发布了丰盛。

此次发布具有自主知识产权的丰盛操作系统，对于打造智能汽车数字化软底盘，引领智能汽车产业变革具有重要意义。 通过在芯片与主机厂之间构建数字化软底盘，帮助汽车制造商实现从用户创新、持续迭代、数据驱动的转型升级，是一个完整的整车、安全、创新、高效的智能汽车操作系统。

诚迈科技董事长王继平表示，智能汽车时代是“软件定义汽车”的时代，而智达诚源作为独立的第三方独立智能汽车软件开发商，相当于每一个合作的汽车厂商和主机厂。伙伴。 对于软件开发部门来说，如果每家汽车厂商都建立一个软件开发部门，一个几千人的团队无疑是成本高昂且不必要的。 “不是每个厂商都需要5000人的团队来开发一个系统，我们可以做到。” 王继平说。

丰盛的诞生，使苏州具备了新能源汽车软硬件的制造和开发能力，形成了真正完整的新能源汽车产业链。

那么，究竟有没有可能是产业链“倒逼”设立代工，或者是苏州借助城市之力（产业链产能）“积聚”代工？

“新”长征

发展新能源汽车是当前的大势所趋。 中国新能源汽车产量从2017年的80万辆快速增长到2022年的650万辆，产销量连续7年位居世界第一。 新能源汽车产量将突破900万辆，2028年达到1300万辆。拥有汽车品牌，进入市场主流，才是拥有新能源汽车产业真正的未来。

苏州新能源汽车是一个漫长而伟大的梦想。

蔚来、小鹏、理想，这些崭新的新能源汽车品牌，无一不横空出世。 为什么不在苏州？

一位与会的业内资深人士表示，如果放在5年前，可能是最好的时机； 如果是3年前，苏州也有很大的优势； 最好的时光是十年前，其次是现在。” 虽然新能源汽车领域已经处于竞争激烈的环境中，但以这个产业板块巨大的增长能力和市场前景，不可能成为国内龙头产业城市不可或缺的东西，也应该是志存高远的。 没有时间等待机会之窗。 借东风这个苏州本土首家智能操作系统的优势，苏州应该也可以“造”出一家代工企业。

信念也源于苏州凭借自身的努力和勇气赢得的广泛赞誉和信赖。 曹璐宝在苏州新能源汽车产业创新集群建设推进会上再次引用网友“点赞”的话来说，“你永远可以信任苏州”。

是的，您永远可以信任苏州。 梦想成真。 心怀未来，才能成就未来。 苏州基础扎实、动能强劲、布局超前、行动敏捷。 如果你“拯救”了整个整车厂，这是可以做到的！